在全球家电产业格局剧烈重构的当下，美的集团正站在转型的十字路口。2023年财报显示，这家营收超3700亿元的白色家电巨头，海外业务增速已连续三年低于行业平均水平，高端品牌COLMO在卡萨帝、斐雪派克等竞品的挤压下艰难突破300亿门槛。值得警惕的是，其看似稳固的护城河正遭遇冲击：国内市场，戴森、方太在高端领域构筑品牌壁垒；海外市场，本土品牌崛起倒逼代工利润压缩至个位数；智能赛道，华为、小米凭借生态优势持续蚕食入口场景；而新消费浪潮下，小熊、添可等品牌更以单品爆款+社交裂变模式撕开长尾市场缺口。这背后折射出中国制造升级的深层命题——当人口红利消退、技术壁垒高企，依靠规模效应登顶的龙头企业，如何跨越从世界工厂到价值创造的鸿沟？

高端化困局：3000亿帝国面临的一次挑战

一是品牌溢价能力缺失。美的集团2022年财报显示，该公司整体毛利率为23.6%，相较海尔智家（31.3%）、格力电器（32.4%）存在明显差距。旗下高端品牌COLMO虽在2022年实现80亿元营收，但仅占总营收2.6%，对比卡萨帝（海尔旗下的）超400亿规模差距显著。消费者调研数据显示，在万元以上冰洗市场，美的品牌认知度仅为海尔的一半。

二是技术研发投入结构失衡。2022年研发投入120亿元居行业首位，但专利构成中外观专利占比达42%，核心发明专利集中在电机、压缩机等基础部件领域。在高端产品必备的心芯片级技术（如变频控制芯片）、材料科学（航天级保温材料）等领域尚未形成突破性成果。

三是渠道体系与高端定位错位。线下高端体验店布局滞后，全国家内只有300家COLMO智感体验馆，而这些体验馆主要集中在一二线城市。此外，对于线上渠道也出现了价格倒挂现象，使得COLMO产品促销频率远超过卡萨帝，从而严重损害了其品牌形象。

全球化迷途：代工依赖症与本土化失焦

一来OBM模式进展缓慢。在海外营收中，由自主品牌所占比例仍然偏低，对此引人深思的是，即使是在北美市场，也仍然依赖惠而浦和伊莱克斯这样的本土大牌进行代工业务。而且，与海尔通过收购GE Appliances实现本土化运营形成鲜明对比，是美の一个重要问题。

二来区域市场运营能力断层。在东南亚地区和欧洲市場以及拉丁美洲市場，不同的问题需要解决，比如适应当地湿热气候防霉抗菌技术迭代滞后，以及厨房产品容量不足以满足公寓生活需求。

三来供应链布局失衡。一方面虽然设有生产基地遍及15个国家，但是关键零部件仍需依赖中国出口，并且美国生产基地对于本地采购还不够充分，这就导致了供应链韧性不足的问题尤其是在能源危机时期表现出来。

生态化短板：智能家居孤岛困境

首先入口级产品缺乏。在智能家居核心入口布局中，如操作系统自主开发能力薄弱，无屏设备市占率低以及带屏设备渗透缓慢，都成为制约点。此外用户调研表明，只有120万用户活跃于其APP，而这相比米家的1,200万活跃用户简直可以说是不足其十分之一。

其次协议标准碎片化造成互联成功率低，同时支持多种通信协议但实际效果不佳，为何不能像海尔那样采用统一UHomeOS系统，以提高设备互联成功率？

最后场景化能力薄弱目前智能场景服务停留在语音控制基础层面，还没有达到主动提供服务的地步，比如健康管理中的数据打通率不足30%，厨房推荐准确度也不理想，都说明AI算法还有待提升。

新势力冲击：小家电阵地失守

首先长尾市场被新的玩法所淘汰，如飞科和戴森联合持股65%的大部分个人护肤类商品；厨房小家庭用具销售增长迅猛的小熊或摩飞使用社交媒体获得极大的关注和增长。但反观传统家庭用具事业部收入增速却降至5.7%，“爆品战略”无法有效保持细分市场领先位置。

第二柔性供应链滞后原有的设计周期75天远超过45天快速响应新兴 品质要求，而且库存周转时间更长，也影响了Z世代用户评价。

第三DTC模式转型落后抖音渠道销售份额很小直播带货转换效率不佳私域流量运营处于客服阶段ARPU值跟追觅科技相比较偏低内容产出回报投资比(ROI)1:2.3远未能达到追觅科技1:4.8，因此必须重新审视并改变策略以应对激烈竞争环境

因此 美’斯必须重新思考自己的发展路径包括加强硬科技创新建设全球生态网络改善智能连接平台建立灵活创新体系以适应不断变化的人群需求